爱美客:“童颜针”正式获批,爱美客增长再添新動力
事務爱漂亮客申请的“左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明質酸钠凝胶”（童颜针）于6月24日得到國度药监局核准上市，成為第二款获批上市的國產童颜针。
事務點评
医美市場所規化布景下，“童颜针”获批有望迎来超预期浸透。海内童颜针需求兴旺，市場上合規產物稀缺，公司“童颜针”是海内唯二得到國度药监局核准的產物，咱们認為，一方面高需求将带来较大的增量市場空間；另外一方面在医美市場逐步規范化的趋向下，合規產物具有较高的竞争壁垒，爱漂亮客童颜针產物作為首批上市的產物，當前海内仅长春圣博玛童颜针在2021年得到批文，跟着合規注册品種上市，将来海内童颜针市場有望快速增加；同時非合規產物大要率将渐渐退出市場，公司產物有望掌控這一品種市場存量機遇。
多条理產物打造優良口碑，產物有望协同嗨體放量。爱漂亮客多款爆品已在终端渠道及消费者睡眠減肥法,心中塑造優良品牌形象，本次童颜针推行或受益于前期市場鼓吹與终端渠道堆集快速放量，童颜针比拟平凡玻尿酸填充结果更加长期，顺應范畴更廣，PLLA刺激结果可以使真皮层组织變厚而改良凹陷皱纹延续赋活肌肤，咱们認為，產物上市後陪伴市場的渐渐開辟，或鞭策打针轻医美的“消费進级櫻花綠茶,”，動員公司总體事迹上涨。
红利调解與投資建议
咱们看好公司焦點產物嗨體和嗨體熊貓针延续放量，暂不斟酌并購HuonsBio對公司并表利润和財政用度影响；估计公司21-23年實現归母净利润7.4亿元、10亿元、12.6亿元，同比增加68%、36%、26冰壺桌遊套裝,%。保持“增持”评级。如童瑜伽繩,颜针上市後樂成快速放量，公司事迹可精油推薦,能超越预期。
危害提醒
產物研發進度不及预期；玻尿酸產物市場竞争加重致使净利率下滑危害；市場推行不及预期；新品放量不达预期。
頁:
[1]